7月USDA花生供需报告解读

美国农业部发布7月份供需报告显示，全球花生供应格局较为宽松。2024/25年度全球花生产量预测值为5153万吨，较2023/24年同期增加213万吨，环比调增21万吨；全球花生进、出口同比各增加25、17万吨，环比各调增5、9万吨；2024/25年度全球花生压榨量预测值同比增加61万吨，持平于6月预估；全球花生期末库存较2023/24年同期增加43万吨，环比调增12万吨。本次报告中对全球花生数据调整幅度较小，但从同比的数据来看，全球花生产量和期末库存同比增长明显，表明全球供应宽松格局未变。

供需报告显示，2024/25年度全球花生粕产量预测值较2023/24年同期增加24万吨，持平于6月预估；全球花生粕进出口持平于6月预估；2024/25年度全球花生粕消费预测值为764万吨，较2023/24年同期增加24万吨，持平于6月预估。

报告显示，2024/25年度全球花生油产量预测值较2023/24年同期增加20万吨，持平于6月预估；全球花生油进出口预测不做调整，持平于6月预估；2024/25年度全球花生油消费预测值较2023/24年同期增加11万吨，持平于6月预估；全球花生油期末库存较2023/24年同期增加3万吨，环比减少3万吨。

报告显示，2024/25年度中国花生产量预测值为1900万吨，较2023/24年同期减少1.7万吨，预测不做调整，持平于6月预估；中国花生进口较2023/24年同期增加8万吨，持平于6月预估；2024/25年度中国花生粕、油消费预测值分别较2023/24年同期各减少4万吨，持平于6月预估。

观点分析：根据美国农业部发布7月份供需报告，今年全球新作花生供应增加是大概率事件，目前天气扰动持续减轻，叠加需求疲软，花生价格有进一步下跌的风险；同时，2024/25年度全球花生供应较为宽松的格局限制花生价格；国内方面，花生库存持续累库，另距离新花生上市时间逐渐缩短，供应较为充足，花生行情主体趋稳，预计偏弱运行。